2005生死存亡 二線主板品牌路在何方

    2005年1月，新的一年剛剛開始，正是辭舊迎新的時候，一些事情剛剛開始，一些事情即將結束，還有一些事情則出現了突如其來的變故。

    1月10日，我國臺灣省股市傳出消息，臺灣兩大股票交易機構之一的臺灣證券柜臺買賣中心（Over-the-Counter Securities Exchange，OTC）決定自1月11日起將二線主板廠商佰鈺電子（Acorp Electronics）的交易等級下調至全額交割——也就是說，投資人在買賣該股票之前，必須預先交付價款或股票，而不能空買空賣。“全額交割”是證券主管機關對重整公司或發生重大問題的上市公司的股票，特別制定的買賣交割立法，簡而言之，一旦某公司的股票被列入全額交割的行列，就一定意味著該公司出現了重大問題。

    那么，最近一年以來幾乎已經淡出主板市場、轉戰消費電子、堪稱“默默無聞”的佰鈺，到底出現了什么重大問題呢？

● 1月4日：董事長攜款潛逃？佰鈺出面否認

    從2005年1月4日起，有關佰鈺董事長曾文華在1月3日下班后攜公司新臺幣2.6億元（合人民幣約6500萬元）潛逃至內地的消息開始在臺灣股市流傳。當天晚上，佰鈺公司總經理室特別助理兼發言人楊鎮霜通過股市觀測站發布公告，稱曾文華在前一天下班后搭機前往香港轉飛內地，與內地合作廠商洽談業務，并表示曾在得知傳言后將會在近期返臺進行澄清。<

● 1月5日：第一次重大信息說明會，董事長缺席

    1月5日下午3:30，佰鈺科技在OTC召開重大信息說明會，澄清董事長攜款潛逃的傳言，但佰鈺董事長曾文華仍在深圳，并未出席說明會。

    佰鈺公司稱，董事長曾文華3日晚轉機香港赴內地是因公出差，主要是與廠商洽談合作事宜，以及為設在大陸的子公司向銀行貸款以充實營運資金。但佰鈺并未確切說明曾文華將于何時返臺，只表示可能是7日或8日，一旦返回，曾文華將親自到OTC進行說明，化解投資人的疑慮。

    佰鈺的這些說明被認為“語焉不詳”，對公司財務狀況都沒有給出詳細解答。在到場記者的一再追問下，OTC副總經理周康記“當場發飆”，要求佰鈺在6日重做重大信息說明，并撂下狠話，“以后發言人沒有公司授權，干脆不要來，不來就罰款，屢傳不到，就下柜（摘牌）”（摘自Yahoo!奇摩股市報道）。

● 1月6日：佰鈺返工，董事長現身曝欺詐內情

    1月6日，在OTC的強烈要求下，佰鈺科技于下午4:30再度舉行重大信息說明會，董事長曾文華親自到場，除了證明自己并未“攜款潛逃”外，更披露出佰鈺被詐騙集團詐騙新臺幣2.5億元的驚人內幕。

    被曾文華稱為“詐騙集團”的是已經轉移到內地發展多年的盛淵集團（Zexsa）。據曾文華介紹，當初與盛淵集團董事長謝新居的弟弟謝志德洽談合作事宜時，對方向他出示了盛淵集團副董事長的名片，并且用高級豪華轎車招待他與采購經理赴盛淵東莞工廠參觀，再加上謝志德曾經在盛淵蘇州工廠開工時到場致辭，佰鈺才決定與盛淵往來，不料落入詐騙陷阱，前后被騙取的票據總額達新臺幣2.5億元。

    曾文華強調，雖然佰鈺是和盛淵集團旗下的麗科音響交易，但當初麗科曾經用盛淵集團的票據作為擔保。在麗科支票跳票后，謝志德隨即派遣律師用先進換回所有盛淵的票據，但卻不換回其他公司的擔保票據，曾文華還表示，他現在手里還有盛淵擔保票據的復印件可以作為證明。

    曾文華稱，目前正通過法律行動，希望能將部分票據中止兌現，已經兌現的新臺幣1億元將列入呆賬損失。為了應付即將到期的債務，公司計劃將工廠土地作為抵押，向當地銀行貸款新臺幣3億～3.5億元。<

● 1月7日：OTC窮追不舍，提出4大疑問

    盡管佰鈺董事長曾文華在1月6日親臨OTC重大信息說明會現場，披露了公司被詐騙新臺幣2.5億元的內幕，但OTC已經在說明會之前先行到佰鈺公司進行實地核查，發現佰鈺公司在財務管理上存在漏洞，因此在1月7日上午列出4大提綱，要求佰鈺針對提綱在當天下午4:30做出回答。

 佰鈺也曾推出activa系列準系統

    經過調查，OTC發現佰鈺對有業務往來的廠商麗科音響、鴻齊科技的征信工作存在漏洞。OTC指出，佰鈺和麗科音響的交易在2004年10月22日賬上分別錄入借記應收票據及貸記預收貨款各新臺幣9661萬余元，其中12張應收票據共8064萬元，兌現日期從2004年12月13日至28日之間，已經全部因麗科的存款不足而跳票，這筆交易是向鴻齊進貨，佰鈺開立多張票據給鴻齊公司，并且取消禁止背書轉讓限制，到期日分別為2004年12月18日、2005年1月3日、2005年1月20日及2005年2月5日。

    此外，董事長曾文華在2004年10月1日授權劉子瑜（女）代理董事長洽談業務，但劉子瑜并不是公司的董事或員工，而是鴻齊的員工，并且是盛淵集團董事長謝新居的妹妹。而麗科是佰鈺去年第四季度新增客戶，卻沒有發現公司曾經對麗科進行征信工作，并且麗科的資本額僅有新臺幣50萬元，鴻齊資本額為新臺幣1500萬元。調查過程中，包括公司采購經理等在內的員工均表示，沒有人知道相關交易的來龍去脈，僅說明是接受董事長指示辦理相關業務。

    為了進一步厘清銷售真實性以及有沒有虛進虛銷的事實，OTC要求佰鈺在7日下午就所有疑慮一一說明。

    1月7日下午，佰鈺科技第三次重大信息說明會在OTC舉行，創下了OTC上柜公司有史以來連續3天召開重大信息說明會的紀錄。佰鈺董事長曾文華對劉子瑜代理董事長洽談業務一事進行了說明。他表示，劉子瑜是鴻齊科技的業務，和佰鈺純屬供應商關系。由于佰鈺自2004年下半年開始拓展家電產品市場，積極開發新客戶，劉子瑜表示可以協助在內地洽談摩托羅拉手機訂單，但希望獲得公司授權，因此公司就在業務范圍授權她對外洽談，不過任何有關公司權益的事宜仍然需要曾文華本人審核簽字。

    但OTC認為對4大提綱中的其他問題，佰鈺公司并沒有做出合理的解釋。鑒于佰鈺流落在外的支票將陸續到期，會對公司營運造成沖擊，為提醒投資人注意，OTC決定從1月11日起變更佰鈺股票的交易方式，打入全額交割股票的行列。<

● 1月11日：佰鈺進入全額交割，盛淵集團出面澄清

    2005年1月11日，佰鈺科技股票正式在OTC進入全額交割。就在同一天，盛淵集團董事長謝新居也返回臺灣，召開新聞發布會，對曾文華的“欺詐”說法進行駁斥，稱盛淵集團與佰鈺公司之間并無業務往來，所謂“欺詐”純屬他弟弟謝志德個人行為，并表示曾文華的言論已經導致盛淵集團聲譽受損，并且對營運造成影響，因此將在隨后委托律師對曾文華提出進行誹謗的刑事訴訟，以及要求恢復名譽的民事訴訟。

    謝新居在著名律師謝震武的陪同下出席了新聞發布會。他表示，雖然同樣以“盛淵”為名，但他早在20多年前就已經將業務重心轉移到內地，臺灣盛淵在業務逐漸衰退的情況下，已經于去年11月向“經濟部”申請解散，并且在12月17日正式停業，目前盛淵集團在內地共有5家公司，以辦公儀器主要零配件為主，財務及營運都已經獨立。

    謝新居承認謝志德和劉子瑜分別是他的弟弟和妹妹，但強調謝志德是在他母親的要求下，掛名臺灣盛淵的副董事長，并沒有涉足公司營運，也無權向財會部門領取任何東西，這次事件純屬謝志德個人行為，與內地的盛淵集團沒有任何關系。

    謝新居表示，在佰鈺聲稱遭“盛淵集團”詐騙后，與盛淵公司有資金往來的內地銀行相當關注，由此給公司的營運造成影響，并使公司商譽受損，因此他將委托律師對曾文華提出進行誹謗的刑事訴訟，以及要求恢復名譽的民事訴訟。

 Qbox是佰鈺科技早期的準系統作品

    反觀佰鈺科技，在流言傳出之后，董事會的1名董事以及3名監察人，相繼以個人訴訟、學業或移民為由辭職，因此公司決定召開臨時董事會，進行董事和監察人的補選。佰鈺公司的簽證會計師也和公司達成協議，如果OTC接受佰鈺對整個欺詐案的說明，會計師將繼續留任。至于拖欠員工工資的事情，佰鈺也表示會盡快解決。

    事情發展到今天，我們已經有了一個大致的了解：由于財務流程方面的一些“疏忽”，佰鈺公司被以謝志德為首的“盛淵”、麗科和鴻齊等公司詐騙了價值新臺幣2.5億元的票據，其中1億元已經兌現，還有1.5億元正通過法律手段中止兌現，能否成功尚未可知，而涉及這樁詐騙案的，除了董事長曾文華大呼“上當”外，佰鈺公司的其他員工普遍不知情，指示遵照董事長的吩咐辦事。至于一家股票上柜公司何以在財務流程方面出現如此致命的“疏忽”，個中原因恐怕只有等檢察機關調查結束后才有分曉了。

    當然，出現這樣情況的，佰鈺公司不是第一家，也不是最后一家。僅僅是我國臺灣省的主板廠商，最近半年以來就有連續3家因為財務問題被證券交易機構列入“全額交割”的名單，在佰鈺之前，是我們DIYer耳熟能詳的梅捷（Soyo）和升技（Abit），分別于2004年8月23日和12月16日被打入全額交割。至于原因，梅捷是由于股票凈值長期低于新臺幣5元，而升技則涉及到侵吞公司資產的金融犯罪。<

    就在佰鈺“詐騙案”在海峽對岸的臺灣股市鬧得人心惶惶之際，內地主板廠也爆出了背負巨額債務、公司“人間蒸發”的驚人消息。

    最近國內媒體陸續披露，內地知名光電、主板廠商深圳元美達科技（MIDA、美達）可能已經倒閉，總公司下落不明，管理層“人間蒸發”，只剩下不知所措的各地分公司、經銷商和廣大用戶。有報道稱，經前美達工作人員證實，元美達科技已經倒閉。據分析，2004年美達主板為壓縮成本導致返修率急劇上升、直接虧損逾2000萬元，所欠銀行貸款高達3億元，是導致元美達科技倒閉的直接誘因。

 美達絕唱，雙8速DVD刻錄機

    相信最近幾天還會有更多的后續報道深入追蹤元美達倒閉事件。盡管受害者很生氣，后果很嚴重，但是在我們看來，結果只有一個——美達完了。繼則靈之后，又一家曾經做得有聲有色的內地知名主板廠商從此退出歷史的舞臺。和則靈因涉嫌走私被查封不同，元美達可以算是“經營不善”導致關門大吉，因此堪稱國內主板廠商倒閉“第一人”。

    作為在IT硬件領域摸爬滾打近10年的廠商，（元）美達也算得上是國內光電和主板領域的“老字號”了，如此資歷和規模的公司尚且難以為繼，的確足以說明問題。

 在主板市場的慘敗據說是導致美達消失的直接原因

    盡管原因不盡相同，但有一點是顯而易見的：2004年是二線主板廠商艱難生存的一年，即便在市場上轟轟烈烈如升技這樣的廠商，最終還是暴露出公司營運方面的危機，而內地主板“領導品牌”之一的美達干脆直接灰飛煙滅，其他二線主板廠的處境之艱難可想而知。按照月出貨量劃分，二線主板廠中月出貨量在10萬～30萬片的廠商目前仍有望贏利，但作為二線主板廠龍頭的升技因財務問題面臨運營困境，也讓我們感到即使二線大廠前途也未必一定光明，至于月出貨量在10萬片以下的二線小廠，虧損已經無可避免，長此以往，生存也將成為問題，一旦殘酷的淘汰賽開始，這些廠商將會最先出局。

    為什么？經過一番歸納和分析，我們認為二線主板廠的壓力主要來自3個方面：一線大廠的迅速膨脹、代工巨頭涉足品牌市場、上游芯片（組）供應商向下游拓展，毫不夸張地說，來自這三方面的壓力已經將二線主板廠逼到了生死邊緣，可以預見，2005年將是二線主板廠生死攸關的一年，生存還是死亡，在這一年之后將不再是問題，而怎樣才能生存，將是二線主板廠在這一年里必須解決的問題。<

    2004年是主板領域競爭極其慘烈的一年。在華碩以“巨獅策略”為指引，不惜一切代價瘋狂擴張產能和市占率的逼迫下，微星、技嘉和精英等一線主板廠商被迫展開自救，紛紛跟進價格戰或第二品牌策略，在拉低主流產品價格的同時，更以超低價的第二品牌血洗低端市場，力圖確保自身的市場占有率——對于華碩的對手們來說，當務之急是設法讓自己留在競爭的舞臺上，有了市占率才有和華碩對話的資本，也才有未來謀求獲利的希望。

 2005年華碩主板出貨量挑戰5000萬片大關

    在一線主板廠“喪心病狂”的血戰中，品牌、技術、產品和成本都不占優勢的二線廠受傷最深，卻幾乎沒有還手的余地。一線品牌拉低主流產品報價，很大程度上侵蝕了二線主板廠最主要的利潤來源，而價格更低的入門市場，原本是二線廠商確保出貨量和市占率的樂土，如今卻成了一線大廠第二品牌的殺戮戰場。二線業者苦心經營才積累下來的市場、渠道、用戶基礎，轉眼之間就被“第二品牌”超低價的鐵拳擊得粉碎。

    2004年，臺灣省一線主板廠商中，微星（MSI）的出貨量約為1400萬～1450萬片、技嘉（Gigabyte）約為1450萬片、精英（ECS）約1650萬片，而龍頭大廠華碩（Asus）則高達4100萬片，幾乎達到了其余3家一線主板廠出貨量的總和。

 面對華碩的“進犯”，其他一線廠開始籌備市場保衛戰

    毫無疑問，華碩的崛起令其他一線廠感受到了前所未有的壓力，哪怕是出于生存的考慮，他們也不會坐視華碩繼續擴張而不理。因此，當華碩提出2005年主板出貨量挑戰5000萬片以上的目標時，其余的3大巨頭也紛紛制定了出貨量增長10％以上的目標。微星和技嘉預計將達1600萬片，精英則表示要突破2000萬片，總經理陳明村并聲稱，“2005年全年主板出貨量達不到2000萬片門檻的廠商會很難玩”。

    按照一些臺灣省媒體的說法，2005年一線主板廠將面臨“生存保衛戰”。可以想像，一線大廠尚且如此，二線廠的命運勢必將更加悲慘。

 華碩發動低價攻勢，給二線主板廠造成巨大壓力

    從一線主板廠公布的2005年出貨目標來看，最低10％的成長率都遠遠超出2005年全球PC出貨量成長率的預期值，也就是說，一線主板廠2005年出貨量的成長只有很少一部分是來自新增的市場，而剩下的大部分，則主要來自于在現有市場份額中的進一步擴張，而在一線大廠全體膨脹的情況下，二線主板廠的市場份額將被持續壓縮，直接導致出貨規模的萎縮。市場份額和出貨規模萎縮將導致的直接后果就是二線主板廠的成本優勢將蕩然無存，想要依靠主板產品維持獲利也越來越難。<

    長期以來，在主板的世界里，除了在臺前風光無限的一線廠商外，一些依靠OEM代工起家，掌握Dell、HP等國際PC巨頭大量主板OEM訂單的代工廠商也是在暗中左右市場走向的“幕后黑手”，精英可以算是比較“知名”的一家，鴻海（Foxconn）、光寶（Lite-ON，建興）和廣達（Quanta）等則是其中“默默無聞”的佼佼者。

    從2003年開始，伴隨PC低價化風潮的來襲，國際PC大廠越來越傾向于將OEM訂單交給規模巨大、擁有成本優勢的代工大廠，也正是在PC巨頭的扶持下，以鴻海為首的代工廠在主板領域開始迅速崛起，不僅手中PC大廠的主板OEM訂單越來越龐大，甚至已經開始承接一些喪失成本優勢的二線主板廠商的代工業務。

    也正是在低價化趨勢的侵蝕下，傳統代工大廠越來越感到單純OEM業務的利潤日益單薄，出于獲利的考慮，“純”OEM廠進軍自有品牌市場的趨勢也逐漸明顯。

    在上個世紀末，廣達曾經推出過自有品牌的主板，而鴻海旗下的富士康集團也于2002年推出富本（Hoxtek）試水自有品牌。雖然這兩次嘗試最終都以失敗告終，但畢竟讓代工廠累積了一些品牌經營和渠道掌控的經驗。

    2004年，鴻海集團再度出手，面向零售市場正式推出富士康（Foxconn）自有品牌主板，以一線大廠的品質和二線品牌的價格為賣點吸引消費者，在主板行業引發了強烈的震撼。

 富士康幾乎和Intel同步推出了i925XE主板

    主板代工大廠進軍品牌市場，經驗不足和品牌意志力薄弱是其最致命的弱點，但穩定的品質和極其低廉的成本對目前這個市場而言可謂“投其所好”，輔以相應的策略，在短時間內站穩腳跟應當不成問題，這就意味著經過一線大廠鯨吞之后所剩無幾的主板市場份額，又將被代工大廠的自有品牌瓜分掉一部分，到了這一步，剩下的那點市場空間是絕對不足以養活數十家二、三、四線主板廠商的。

    面對代工大廠的入侵，二線主板廠除了俯首稱臣之外大概沒有更好的辦法——連自己產品的制造乃至研發都掌握在了“對手”的手中，二線主板廠除了苦心經營積累下來的一些品牌和渠道之外，根本已經沒有了和一線廠以及代工廠對話的資本。<

    作為掌握主板核心零件——芯片組研發、制造和供應的上游廠商，Intel對主板產業格局的影響力不可謂不大。芯片組報價或者庫存的每一次調整，都會給下游的主板市場造成相當的影響，甚至直接決定了一些主板廠的獲利狀況。

    但是，除了上游芯片組供應商這個角色之外，Intel和主板廠商之間還存在著競爭關系——Intel同時也在銷售自有品牌的主板。

 Intel自有品牌主板越來越頻繁地在媒體上露面

    盡管Intel品牌主板出現在內地市場已經頗有些歷史，但一直以來，無論從品牌知名度還是市場占有率來看，Intel都算不上強勢的主板品牌，給人的感覺Intel自有品牌主板更多的是為了填補其他廠商在新產品導入期的市場空白，或者作為其他廠商參考的樣板。

    但是，從2003年開始，Intel卻一反常態，加強了對自有品牌主板的推廣力度，不僅針對零售市場，更通過與CPU的捆綁銷售，大舉進軍SI（系統集成）領域，在二、三級PC整機市場攻城掠地。有消息表明，2004年Intel主板在內地市場的出貨量已經逼近100萬片大關，而華碩、精英、技嘉、微星這些一線大廠也不過130萬～150萬片，低價主板知名品牌華擎為85萬片，而號稱二線廠龍頭的升技則只有65萬片。如果按照這個趨勢發展下去，2005年Intel將很可能成為改變內地主板市場格局的重要力量。

 Intel掌握著主板廠商的命脈

    Intel“從上到下”的入侵，不僅讓一線大廠如坐針氈，更令二線廠有“滅頂之災”的感覺。一方面Intel自身掌握芯片組供應，提供給自家兄弟的芯片組報價自然會比較優惠；另一方面Intel主板主要由鴻海、光寶等OEM大廠代工，成本得到進一步控制；再次，作為芯片組研發和制造商的Intel通常會向主板廠商提供新產品的工程樣板作為參考，以便主板廠在Intel“公版”的基礎上自行改進，如此一來，Intel在自有品牌主板的研發和上市進度方面顯然也要比二線主板廠領先一步；最后，通過捆綁CPU或者顯卡進行銷售，財大氣粗的Intel在SI領域拉攏那些實力并不雄厚的區域PC廠商可謂易如反掌，別說二線主板廠商，就連一線品牌也未必能是他的對手。

 我們的目標，是所有一線主板廠……

    以上因素綜合起來，Intel在主板市場的崛起，是對一線品牌的挑戰，更是對二線主板廠商生存空間的進一步壓縮。<

    就目前掌握的情況來看，二線主板廠面臨的上述3大威脅，在2005年基本不可能有好轉的情況，反而只會變本加厲。尤其是一線大廠通過出貨量的進一步膨脹，能夠從零組件采購中獲得更多的成本空間，相對地就會壓縮二線主板廠零組件采購的議價能力，導致二線廠主板成本居高不下；而一線大廠成本的降低又勢必會體現在產品售價上，在成本上升、售價下跌的“前后夾擊”之下，二線主板廠想在一線大廠橫行的市場生存，幾率大概趨向于○。

    在這種嚴峻的形勢下，怎樣才能在2005年存活下來？面對這個問題，二線主板廠商也正在進行各種各樣的嘗試，但效果不盡相同。

● 多元化與自有品牌，一線主板廠的成敗得失

    IT廠商進行多元化經營的嘗試已經成為趨勢，這一點在臺灣省主板廠商中尤其明顯。至于多元化的方向，不同的廠商有不同的走法，但從本質上來看，不外乎兩類：一、通過多元化代工制造能力尋求新的利潤空間；二、通過豐富產品線來支撐自有品牌，提升產品的附加價值從而提高獲利。

    第一條路需要相當大的前期投入，因此對廠商的決策、經營能力是不小的考驗，目前看來，嘗試多元化制造的主板廠以一線大廠居多，而其中一些廠商如華碩、微星，最終的目標還是自有品牌。

    對于4大一線主板廠而言，多元化的嘗試早就不是什么新鮮事。華碩在上世紀末推出自有品牌的顯卡和光驅，后來拓展到網絡通信、筆記本電腦、手持設備、臺式機、數碼產品直至最近的LCD顯示器；微星靠顯卡代工起家迅速成為全球最大顯卡制造商，近年來積極拓展網絡通信和消費電子業務，在MEGA PC準系統、MP3、移動存儲、無線周邊和筆記本電腦方面小有所成；技嘉則在顯卡業務方面幾經風雨，先后試水G-MAX準系統、網絡通信、筆記本電腦、光存儲、液晶顯示器、機箱散熱和周邊設備等領域，GeCube（精星）成為最早出現的顯卡第二品牌；至于精英，早期也曾經推出自有品牌顯卡，后來靠移動PC一戰成名，如今則全力打造筆記本電腦代工事業。

    到目前為止，4大一線主板廠中，多元化最成功的非華碩莫屬。在2004年，華碩成功實現了兩大超越：筆記本電腦業務收入超越主板本業、自有品牌業務收入超過總營收的50％，可以說，無論是多元化制造還是自有品牌經營，華碩都已經取得突破并且發展勢頭很好。相對來說，微星、技嘉和精英的表現并不突出，因此也紛紛規劃在2005年調整復雜的產品線，集中資源，以提升獲利為目標。<

    在二線主板廠中，多元化經營“名聲在外”的當屬浩鑫（Shuttle）。2002年，憑借迷你準系統XPC的推出，原本“名不見經傳”的二線主板廠浩鑫科技一下成為媒體、廠商和市場關注的焦點，“準系統”也從此成了家喻戶曉的新玩意兒。在其他主板廠商的陸續跟進下，準系統熱也不溫不火地“燒”了近兩年的時間。但由于標準不統一、市場不成熟以及強勢領導者的缺席，準系統從最近半年開始又進入了“地下”發展的階段，仍然堅持主打準系統的廠商也越來越少。

 浩鑫借準系統一炮打響，成功走上轉型之路

    作為品牌準系統的“創始人”，浩鑫也在探索準系統發展的出路，并且在2004年開始了新的嘗試——通過搭配自有品牌LCD顯示器、光存儲以及周邊外設，打造“浩鑫”迷你準系統品牌機。浩鑫預計，2004年XPC銷量將達到65萬臺，2005年將繼續成長23％，達到80萬臺，基本完成從主板廠向XPC系統廠的角色轉換。

    而另一家積極投身準系統領域的則是以產品線超級齊全著稱的建基（AOpen）。建基的配件產品線大到顯示器、主板、光存儲，小到鍵盤、鼠標、內存條，幾乎無所不包，號稱“建基有一套”，并且在2003年下半年強勢進軍準系統領域，連續推出造型別致的新品，引起高度的關注。然而，“有一套”的建基卻在2004年遭遇了有史以來最嚴重的運營困境，上半年因光存儲權利金和庫存跌價損失新臺幣6.6億元，生存能力都遭到質疑。痛定思痛，建基從2004年下半年開始改變經營策略，將原本零零散散的“一套”真正整合起來，淡化零組件品牌，以白牌迷你PC和白牌筆記本電腦的形態重出江湖，并力求在2005年迷你PC出貨量增長一倍，達到40萬臺，與Intel和微軟等業界巨人聯手打造白牌PC全球版圖。但是，建基的轉型之路才剛剛開始，能否成功還有待觀察，一旦轉型失敗，恐怕AOpen這個品牌也將從我們視野中消失。

 建基要把“一套”集中起來，發揮最大威力

    除了向整機領域拓展外，一些二線主板廠同時也在嘗試向層次更低，但競爭相對平緩、利潤也較有保障的工控機（Industry PC，IPC）及相關組件領域，以“鉆石主板”聞名的友通（DFI）就是典型代表。友通從1999年開始進入IPC領域，到2004年，盡管公司全年營收只有新臺幣26億元，比2003年的28億元略有下滑，但由于IPC業務營收占據了總體營收的45％，使得毛利率得以大幅度提升，從上半年的約15％提升到了下半年的20％。

    另一家我們熟悉的二線主板廠捷波（Jetway）則積極開拓液晶顯示器業務。2004年捷波共出貨110萬片主板和63.9萬臺液晶顯示器，其中12月份液晶顯示器出貨量創造了18.7萬臺的新高，已經達到臺灣省二線顯示器廠的水平，比上半年平均每月4000臺的出貨量顯著成長。正是得益于液晶顯示器事業的增長，捷波2004年全年營收創造了歷史新高，達到新臺幣47.5億元，比2003年提升31％，超越公司預期10％。

 捷波的液晶顯示器初具規模

    由于公司規模的限制，二線主板廠往往無法像華碩、微星等一線大廠那樣同時拓展多項業務，因此一般都會選擇比較看好的一個方向，集中資源做深做強，例如迷你PC之于浩鑫、建基，工控機之于友通，液晶顯示器之于捷波等等。除了制造能力的充實之外，在特定領域樹立品牌知名度也是這些二線主板廠能夠“一招鮮，吃遍天”的原因所在。<

    業務定位相近的企業通過合并或者收購，整合資源，發揮規模優勢，以期在日益艱難的市場環境下生存發展，這是近來IT業界常見的“生存之道”，尤其在PC、光存儲和顯示器等領域，而在主板和顯卡行業，類似情形暫時還沒有出現。

    但是，不出現不等于不可能出現。事實上，在強敵環伺、危機“三”伏的主板領域，2005年將很有可能興起一股并購的浪潮——畢竟對于那些步履維艱的二線主板廠來說，無論是“弱弱聯手”做大做強還是依附豪門“一步登天”，都比無以為繼黯然退出要更容易接受。

    事實上，2004年浩騰入主梅捷可以算是二線主板廠被并購的一個實例，只是梅捷的新東家并非主板領域的同行，而是兩家投資公司，更名為浩騰科技之后的新公司也將業務從主板轉移到了電子零組件和工業塑料制品等——但市場傳言浩騰科技真正的大老板其實是精英集團旗下生產接插件的龍騰企業，如果傳言屬實，這多少也能算是主板業同行并購的實例之一了。

    其實，在和主板高度類似的顯卡領域，廠商之間合縱連橫的趨勢已經相當明顯，依此類推，主板領域的合并/收購也在情理之中，而目前看來最有可能成為并購案中心的，還是全球先進大PC代工廠鴻海精密（Foxconn）。

 富士康主板初入市場就選擇了與麗臺顯卡捆綁銷售

    相比主板產業而言，顯卡的成本結構更加簡單，因此受低價化的沖擊也更直接。為了降低成本，維持市場競爭力，我國臺灣省著名的顯卡廠商撼訊（Tul）和麗臺（Leadtek）先后將部分顯卡產品線交給鴻海代工，隨著低價化競爭的加劇，撼訊、麗臺與鴻海的合作關系也更加密切。2003年鴻海投資撼訊進入顯卡領域，2004年麗臺由鴻海代工的比重已經超過50％，并且有消息稱鴻海已經開始采用“WinFast”品牌在零售市場推出品牌主板，形成Intel平臺Foxconn、AMD平臺WinFast的雙品牌格局。

    至于主板領域，目前集中掌握二線主板廠代工訂單的主要是精英和鴻海，前者的客戶包括佰鈺、（前）梅捷、映泰（Biostar）、浩鑫和磐英（EPoX）等，后者則有技嘉（部分）、麗臺、撼訊、青云（Albatron）等。

    以鴻海為首的代工大廠對自有品牌市場垂涎已久，而通過并購主板廠商切入這一領域無疑是最直接也是最有效的手段。因此，在2005年，一些產品線集中在主板、品牌知名度較高但生存困難的二線主板廠將很可能成為鴻海這條代工巨鱷的嘴邊肥肉……2005年1月12日，已經陷入財務困境的升技出現股票異動，當日成交量高達10080萬股，占升技全部流通股票的12.07％，說明有買家正在趁低價大量吸納升技股份，而市場傳言這個買家正是鴻海。盡管鴻海立刻予以否認，但升技表示目前確實在與一些IT公司探討合作事宜，包括一些非主板業者，由此看來，二線主板廠的并購風潮在新年伊始就已經初見端倪。<

    經過多年的耕耘和開發，內地、西歐、北美、日本等市場早已成為主板廠商的“一級戰區”，從一線大廠到四線小廠，幾乎所有的火力都集中在這些市場。因此，二線主板廠在這些市場與一線“巨無霸”硬碰硬，無異于“與狼共舞”，不僅銷售成本大幅度上升，銷量和售價上也占不到便宜。因此，從2003年開始我們注意到，一些以往在內地市場頗有些聲勢的主板品牌已經漸漸銷聲匿跡了。那么，淡出內地市場之后，這些主板品牌又去了哪里？

    答案是東歐、南美、南亞、中東和澳洲等新興市場。

    最近一兩年間，隨著政治形勢的穩定和經濟的復蘇，東歐市場開始呈現勃勃生機，其中又以版圖最大的俄羅斯為重點。去年年底，時任磐英科技（EPoX）總經理的馮健忠先生來到內地與媒體進行了溝通，據他介紹，EPoX前幾年就已經著手開發俄羅斯市場并且取得了不錯的成績，目前已經是俄羅斯主板市場業內知名的DIY品牌，俄羅斯的業務份額占據了EPoX主板總營業額的大約25％～30％。

    此外，南美和澳洲等地的DIY市場也在最近幾年迅速成長，越來越多的廠商開始關注這些新興市場，這也為在成熟市場幾乎已經沒有活路的二線主板廠提供了新的生存空間。

 磐英科技EPoX在俄羅斯市場活得很不錯

    但是，新興市場并不是保命仙丹——市場在那里擺著，二線主板廠看得見，一線大廠也不是瞎子，這些希望在2005年主板出貨量增長10％以上的主板巨獸，對新的市場空間的渴求程度恐怕并不亞于那些走投無路的二線主板廠。

    一線主板廠之一的精英就相當看重歐洲市場。到2003年為止，歐洲的主板業務已經占據精英30％～40％的份額，但由于2004年精英在歐洲的渠道出現內耗，打亂了產品市場格局，讓華擎等競爭對手有機可乘，導致精英主板歐洲市場的營收比重從原來的30％驟降到10％，并直接導致精英2004年全年主板出貨量比2003年出現下滑，甚至有被技嘉和微星趕上的危險。因此，精英也表示已經對歐洲市場進行整頓，希望通過努力逐步奪回原有市占率，并且預計將于2005年第一季度看到成果。既然精英已經表示要發飆，看來2005年的歐洲市場也不會太好過，二線主板廠的西進之路就顯得更加兇險莫測。<

    2005年，將是華碩和鴻海在板卡領域正面交鋒的一年。為了避免被這兩大巨無霸的劍氣所傷，其他一線主板廠苦練內功大舉擴張以求自保也是在所難免。一線大廠的膨脹會給二線主板廠帶來空前巨大的壓力，因此為自己找一條生路就是二線主板廠2005年的頭等大事。

    遺憾的是，目前為止我們所看到的生存之路卻是寥寥無幾，盡管消費類電子也許能為二線主板廠提供更廣闊的生存空間，但是在本業競爭激烈、性命難保的情況下，要想全力拓展景氣還不甚明朗的消費電子市場，除了需要二線主板廠拿出“背水一戰”的勇氣之外，更需要有冷靜的判斷、果敢的執行和高超的經營技巧，并且還要能忍受劇烈轉型過程中的陣痛。對于二線主板廠來說，轉型一旦成功就是海闊天空的另一片樂土，而一旦失敗，恐怕再沒有機會東山再起。

 生存還是死亡，這是一個問題。

    因此，在2005年，我們將看到一些已經開始轉型并小有所成的二線主板廠加快步伐，力圖從主板的血腥沙場“全身而退”，也許從此就不再有“主板廠”的烙印。而另外一些仍然嚴重依賴主板業務的二線廠，或者在2005年痛苦地開始艱難的全面轉型之旅，或者繼續堅守主板陣地——假如是這樣，等待他們的恐怕只有并購或者倒閉兩條道路，而無論走哪一條路，原來的“二線主板廠”這個概念都將不復存在，從而為IT產業“大者恒大，贏家通吃”的老生常談寫下新的注腳。

    當然，也許市場的競爭并沒有我們所估計的這么慘烈，因此我們的預言在這一年里未必能夠全部成真。但是，主板產業的競爭態勢已經明朗，慘烈的發展趨勢也無可逆轉，在一線大廠激烈廝殺的硝煙中，最先倒下的總是那些體力不支的二線主板廠。“二線主板廠”這個群體的徹底消亡，也許需要兩年或者三年的時間，但無論如何，在2005年，請和我們一起，開始為二線主板廠默哀。<